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HF Analysis

TECHNICAL ANALYSIS

欧元/美元涨势强劲

欧元/美元,1小时图 昨日,欧元/美元在9个交易日后首次突破20日均线并收于六日高位于1.0928。美联储近期宣布的“放水”措施再一次打压美元的上涨,同时欧盟终达成一致的援助协议提振了欧元。今天,在市场流量因耶稣受难日而相对稀少的情况下,欧元/美元持续走高至1.0945。下一个阻力位于布林带上轨于1.0955和1.0973,日线枢轴点于1.0906,心理防线位置则处于1.0900一线。 从日线图来看 ,近期阻力位于50日均线和38.2黄金水平位于1.10970,紧接着就是200日均线和50.0黄金水平位于1.1070,最后则是61.8黄金水平位于1.1180。近期支撑位于1.0900,四月低位于1.0775以及三月低位于1.0635。 稍早,美联储宣布推出前所未有的政策 – 提供高达2.3万亿美元的额外援助资金以救助州和地方政府以及中小型企业。美元的走弱正好支撑欧元上涨。 另一方面,欧盟财长终于就新冠疫情纾困案达成一致协议。该经济援助将着重于三个方面: 首先,高达1000亿欧元(约欧元区GDP的7%)将用于救助陷入失业的欧盟内部职工和自雇人士。这项措施不仅可以帮助临时被解雇的员工,而且还可以帮助公司在停工期间保留有多年工作经验的资深员工,从而为接下来“封锁”令释放后这些公司得以短时间内恢复正常运转。 欧洲投资银行(EIB)将提供高达2000亿欧元的贷款保证以支持中小型企业。这些贷款只有当该企业违约时才被施加额外的拖欠费用。 最后的纾困措施就是向欧盟稳定机制(ESM)融资高达2400亿欧元。ESM的救助资金附带的条件相对较少。唯一的条件就是该资金只能用于间接和非间接的健保费用、治疗与预防相关费用。ESM由欧元区政府共同支持。相比之下,早前提出的“冠冕债券”的成立则需要花费很长的时间才能成立,并且还得经过各种法律障碍的把关。此外,ESM亦间接允许欧洲央行通过直接货币交易计划(OMT)持续提供资金上的援助。 这些措施将有效解决当前欧元区经济面临的挑战。此外,欧盟委员会还将通过多个年度预算建立的投资计划,期望在欧元区“解锁”之后继续支持其经济的复苏和增长。   点击这里以浏览HotForex经济日历 Stuart Cowell 首席市场分析师 风险免责声明:本网站的内容仅作为一般性的营销交流用途,仅供参考并不构成独立的投资研究。本网站的任何内容均不包含或不应被视为用于买卖任何金融工具的投资建议。本网站提供的信息均来自信誉良好的金融资源,内容中任何包含过去表现指标的信息均不能或可靠地指示未来的表现。所有用户应了解任何有关杠杆产品的投资都具有一定程度的不确定性。这种性质的投资都涉及高风险而所有用户应对此承担全部责任。我们不承担用户对于本网站提供的信息进行的任何投资所造成的任何损失。未经我们事先的书面许可,本网站的任何内容都不得私自转载或复制。

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FUNDAMENTALS

平坦和陡峭的收益率曲线

https://soundcloud.com/hotforexbroker/what-is-steep-and-flat-yield-curve 在早期的文章中: 我们知道收益率曲线背后隐含的用意是为了衡量投资者对于债券市场以及整体经济发展的预期。理论上来说,短期债券的收益率应低于长期债券的收益率,因为短期的贷款给投资者的风险相对较小。无论如何,收益率曲线应该朝正向发展的。 这现象也可被成为正常的收益率曲线。随着时间的延长和收益率的增加,该曲线将在图表上从左下方向右上方倾斜。这也是我们最常见的情况。 但是,收益率曲线在某些时候可转变陡峭、倒挂甚至平坦。 收益率曲线倒挂:收益率曲线在经济面临衰退的时候将有可能倒挂,短期债券的收益率高于长期债券的收益率。其背后的原理是:经济增长延缓促使投资者更倾向于为他们的资金寻求长期资产的安全。因此,市场对于长期债券的需求上涨而导致其收益率下降。较低的收益率与较低的利率有关,而较低的利率经常与经济衰退呈相互关系。因此,收益率曲线倒挂经常被视为经济将面临衰退的征兆。 我们在前几天的时候发现美国和欧洲债券呈现陡峭的收益率曲线,因此我们在本文中将接着解释另外两种的收益率曲线。 随着新冠疫情感染病例曲线趋平,市场情绪转变乐观,认为“解封”就在不远期。股市纷纷录得上涨而债券市场表现不一。无论如何,我们发现债券收益率曲线越趋陡峭。那么,陡峭的收益率曲线带来的含义是什么? 陡峭的收益率曲线发生于长期债券和短期债券之间的差异变大时。这情况常见于经济衰退结束之后经济扩张前期。鉴于央行降低利率已缓冲经济衰退,短期利率在这个时候非常低。随着经济开始增长,人们会认为通胀将随之而至。在这一点上,利率的低迷使长期债券投资者担心他们的投资将被锁在低利率中。因此,他们要求更高的利率,并且只有在账期债券收益率提高的情况下才投入资金。 收益率曲线陡峭预示投资者预期经济通胀的上升以及经济将进一步增长。 平坦的收益率曲线代表着什么? 平坦的收益率曲线与陡峭的收益率曲线呈反向关系。 平坦的收益率曲线发生于长期债券和短期债券之间的差异变得越来越小的时候。这个时候,投资者要求更高的长期收益率以抵御通胀降低他们投资标的的未来价值。平坦的收益率曲线也可发生于经济增长缓慢的时候。有时候,央行加息将导致短期利率上涨,收益率曲线则趋平。 利率的上涨导致债券价格下跌,随之而来的就是债券收益率的上涨。 点击这里以浏览经济日历 Andria Pichidi 市场分析师 风险免责声明:本网站的内容仅作为一般性的营销交流用途,仅供参考并不构成独立的投资研究。本网站的任何内容均不包含或不应被视为用于买卖任何金融工具的投资建议。本网站提供的信息均来自信誉良好的金融资源,内容中任何包含过去表现指标的信息均不能或可靠地指示未来的表现。所有用户应了解任何有关杠杆产品的投资都具有一定程度的不确定性。这种性质的投资都涉及高风险而所有用户应对此承担全部责任。我们不承担用户对于本网站提供的信息进行的任何投资所造成的任何损失。未经我们事先的书面许可,本网站的任何内容都不得私自转载或复制。

WEEKLY INSIGHTS

HotForex 2020年4月6日至4月10日当周市场展望

本周主要宏观事件及对应品种: 宏观事件方面,欧佩克代表于周六表示为了腾出更多时间让产油国就减产事例进行谈判,因此决定推迟原定于周一举行的欧佩克+紧急会议至本周四。另一方面,美国总统特朗普就关税问题明确表示短期内尚没有这个打算,同时还表现出不愿主动减产的态度。他认为沙俄才是油价战的始作俑者,因此油价暴跌的责任应由这两国承担。早前曾有知情人士指出,如若美国愿意加入新的欧佩克+协议,那么减产1000万桶/日的目标指日可待。以当前美国的表态来看,油价多头似乎变得遥遥无期。 另一方面,澳洲联储将于周二公布最新利率决议。市场普遍预期澳洲联储将维持利率不变于0.25%的水平。稍后,澳洲联储洛威也将发表讲话,市场投资者需留意洛威对于澳洲联储货币政策的表态。周三,EIA将公布月度短期能源展望报告,油价走势或将短期受到影响。最后,美联储将于周四公布最新的货币政策会议纪要。据鲍威尔在早前的访谈中表示,美联储的 “弹药” 尚未用尽。因此,美联储在本周会否再祭出新的货币政策计划,我们拭目以待。 数据方面,美国将于周四公布3月PPI月率以及至4月4日当周初请失业金人数。周五,美国也将公布3月季调后CPI月率。受新冠疫情影响,当前美国经济和就业市场正遭受重大冲击。市场普遍预期大部分美国的经济数据将表现低于预期,美国经济或开始面临衰退。此外,英国将于周四公布2月三个月GDP月率,值得市场投资者留意。 美国 关键事件:美联储FOMC公布货币政策会议纪要。 周四(9/4) 北京时间02:00,美联储FOMC将公布货币政策会议纪要。美联储在三月的时候可谓忙得不可开交,从紧急降息共150个基点至0-0.25%零利率区间至推出无限量QE以及美元货币互换的贷款计划,其目的就是为了拯救濒临崩溃的信贷市场以及越趋严重的美元荒。美联储在上个月亦多次不按理出牌、无预警地公布其货币政策为市场动荡埋下了一颗震撼弹。因此,如若市场的情况未因近期实行的货币政策或财政政策而有显著改善,不排除美联储将再次无预警“提前”公布新的货币政策会议纪要。 关键数据:PPI、CPI、当周初请失业金人数 周四(9/4),美国将公布3月PPI数据。该数据月率的预期为-0.3%,略高于前值的-0.6%。此外,高涨的失业潮已导致初请失业金人数于上周刷新历史新高并录得增加664. 8万人。因此,市场投资者需重点关注该数据在本周是否会再创新高。 周五(10/4),美国将公布3月季调后CPI月率。市场预期该数据将录得-0.1%,低于前值的0.1%。 (美元指数周线图 来源:HotForex) 周线图显示美元指数震荡冲高,当前测试上升通道的趋势线阻力。 从MACD来看,快慢线持续向上扩张,红色动能柱温和增量。 指数走势基本和动能柱的变化一致。 欧元区 (欧元/美元周线图 来源:HotForex) 从周线图来看,欧元兑美元空头加剧,当前测试1.0820支撑。 从MACD来看,快慢线形成死叉,动能柱方面则稍嫌薄弱。汇价走势基本和快慢线的变化一致。 英国 关键数据:GDP 周四(9/4),英国将公布2月三个月GDP数据。该数据的月率前值为0%。 如若数据公布值好于前值(或预期),英镑或能短期获得支撑。 (英镑/美元周线图 来源:HotForex) 周线图显示英镑兑美元高位遇阻回调, 当前略收于1.2350阻力。 从MACD来看,快慢线略呈拐向,绿色动能柱逐渐收缩。汇价走势和动能柱的变化稍显分歧。  日本 (美元/日元周线图 来源:HotForex) 周线图显示美元兑日元温和收涨,当前仍承压于108.80阻力。从MACD来看,快慢线于0轴上温和运行,绿色动能柱稍有增量。汇价走势和动能柱的变化略显分歧。 瑞士 (美元/瑞郎周线图 来源:HotForex) 周线图显示美元兑瑞郎震荡走强,当前收于前高0.9700。 从MACD来看, 快慢线欲形成金叉,绿色动能柱则温和增量。汇价走势和动能柱的变化略显分歧。  澳洲 关键事件: 澳洲联储公布利率决定、澳洲联储主席洛威(Philip Lowe)在商会晚宴上发表讲话。 周二(7/4) 北京时间12:30,澳洲联储将公布利率决定。市场投资者普遍预期澳洲联储将维持利率不变于0.25%的水平。稍晚,澳洲联储主席洛威将于北京时间17:30在商会晚宴上据货币政策发表讲话。 关键数据:中国CPI 周五(10/4),中国将公布3月CPI数据。该数据年率和月率前值各录得5.2%以及0.8%。 鉴于中国央行经济政策偏紧缩,通胀的上升并不利其经济发展。因此,如若公布数据高于前值(或预期),身为中国主要贸易伙伴的澳洲经济或受到牵连,澳元将承压。 (澳元/美元周线图 来源:HotForex) 从周线图来看,澳元兑美元承压走低,当前回测0.6040支撑。 从MACD来看,快慢线持续向下扩张,绿色动能柱温和放量。汇价走势基本和动能柱的变化一致。 新西兰 (纽元/美元周线图 来源:HotForex) 周线图显示纽元兑美元承压回落,当前收于0.5985阻力。从MACD来看,快慢线持续向下扩张,绿色动能柱温和增量。汇价走势基本和动能柱的变化一致。 加拿大 (美元/加元周线图 来源:HotForex) 周线图显示美元兑加元多头动能转强,当前测试1.4360区间阻力。从MACD来看,快慢线持续向上扩张,红色动能柱温和放量。 汇价走势基本和动能柱的变化一致。 黄金 (黄金周线图 来源:HotForex) 周线图显示黄金反弹收高,当前企稳于1569.70支撑。 从MACD来看,快慢线逐渐收窄,...

OUTLOOKS

Global Trends & Outlook – 2020

2020 has got off to a volatile start; US-Iran have gone toe-to-toe, President Trump got acquitted, Brexit day has dawned and the Coronavirus grips...

SPECIAL REPORTS

油市展望

新冠疫情的蔓延和欧佩克+减产协议谈崩无疑令油价前景蒙上一层阴影。欧佩克是三月初油价崩盘逾30%的罪魁祸首。随着俄罗斯拒绝配合欧佩克深化减产150万桶/日至年底共超过300万桶/日,油价随即暴跌至4年低位。 价格战 沙特对于俄罗斯拒绝配合减产感到失望(要知道,自身为原油最大进口国的中国被全面封锁以抑制新冠疫情的蔓延后,石油总需求量已大幅下跌)。因此,沙特便发动起了价格战,希望藉此方法逼迫俄罗斯低头并配合减产。身为全世界最大石油储备国,沙特相比其它国家更能忍受长期的低油价而不会对自身国家经济增长造成很大的影响。 另一方面,其它欧佩克成员国如尼日利亚和阿尔及利亚则损失惨重。根据路透社的计算,欧佩克成员国平均每天损失近十亿美元。虽然美国没有受到直接的影响,但无可否认,影响还是很大的。 随着沙俄深度减产计划谈崩,俄罗斯表示将于4月1日开始增产。俄罗斯称将在月内增产4万至5万桶/日并且尽可能在短期内增产至2-3亿桶/日。 另一边厢,沙特则准备增产至1200万-1300万桶/日。沙特的增产使油价频频下跌,目的也是为了巩固其在油市最大的份额并尽其所能挤走俄罗斯、美国以及加拿大。 沙特如此激进的做法不仅仅是为了保持其在油市的份额,同时也可能为了赢得更庞大的份额。沙特拥有全世界约25%的石油储备,占了全球约70%的石油生产,同时它也是全世界最大的原油出口国。 由此可见,沙俄价格战似乎已无挽回余地。尽管欧佩克会议定于六月进行也已经为时已晚(原油供应届时在2020年第二季度中被填满)。 在此价格战中谁才是真正的赢家?                        沙特                   VS                 俄罗斯 沙特的优势 最大的石油储备国 – 拥有无限制提高原油产量的能力 沙特是唯一能够长期抵御低油价而不会对其经济带来巨大的影响。 沙特与美国在军事和战略上的同盟关系(除非后者的利益受到威胁)。 沙特的低石油生产成本是全世界数一数二的。 沙特的劣势 沙特完全依靠其能源出口为主要经济来源。 沙特需要相对高的油价以平衡国家预算。根据ING的研究,沙特需要大约80美元/桶的价格才能平衡其国家预算。 沙特已成功抢占俄罗斯部分的市场份额,包括与阿塞拜疆的国有石油公司(SOCAR)的石油购买协议。 俄罗斯的优势 ...

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